近期，焦炭又火了一把，不到倆月的時間，沈陽焦炭現貨費用出現六連漲。

　　2020年，2月至4月中旬，沈陽焦炭跌了4輪，4月下旬至今，焦炭漲了6輪。

　“上周末，沈陽焦炭費用出現第6輪提漲，目前仍在商談過程中。目前，唐山及東北區域少數鋼廠已接受本輪焦炭費用提漲，而華東及華北區域本周鋼廠仍然以去庫為主，接受本次上漲的概率比較較高，預計本周內陸續實現上漲。上漲后焦炭累計上漲共6輪，300元/噸。”一德期貨煤焦研究員張源說。

光大期貨雙焦研究員王心彤告訴期貨日報記者，目前焦炭費用已現六連漲，累計300元/噸，每輪漲幅50元/噸。4月，隨著前期焦炭費用下降4輪，焦化利潤接近盈虧平均線，尤其西北區域焦化廠虧損生產，片面焦化廠開工率下降。但由于高爐開工率連接上升，焦炭供需布局開始變更，總庫存開始去庫，焦炭開始提漲。

　　期貨日報記者發現，此前，焦化企業開工率恢復較早，導致前期焦炭庫存連接處于蘊蓄堆積過程中，停止4月3日，全口徑焦炭庫存回升至1330萬噸左近，到達今年的高點。4月中旬起，下游鋼廠利潤尚可，在供暖季結束后開工率漸漸恢復，購買情緒加強，焦化廠陸續有提漲志愿。但此時焦炭市場整體庫存水平仍然偏高，鋼廠抵觸情緒較強，上漲并未接受。

　　隨著鋼廠開工率漸漸提升，焦炭去庫連接進行，且去庫速度漸漸加快，焦炭市場探漲情緒也進一步加強，5月初，全口徑焦炭庫存已回落至1250萬噸，焦企提漲情緒加強，上漲陸續睜開。

　　停止上周末，國內焦炭整體庫存已回落至1170萬噸，只管進入6月中旬以后去庫速度有所放緩，但仍保持在去庫狀況，焦企探漲情緒仍較高。

　　王心彤覺得，隨著山東區域壓減煤炭消費問題，片面企業開始限產30%—50%，同時山西區域環保限產，使得焦炭主要生產地提供削減。別的，市場預期徐州區域焦化企業將進行去產能，提供削減但需要高位推進焦炭期貨上漲。在此布景下，焦炭期貨指數從4月初1598元/噸上漲至近期高點1989元/噸，漲幅到達400元/噸。

　　近期沈陽焦炭現貨六連漲，利潤情況怎樣？據期貨日報記者打聽，隨著焦炭費用的大幅上漲，焦化利潤上行，目前全國焦化平均噸焦盈利300元/噸—400元/噸，不同區域有所差異。就利潤來看，目前鋼材利潤在130元/噸—150元/噸，過去都是鋼廠利潤高于焦化利潤，鋼廠利潤一旦收縮也會擠壓焦化利潤，但目前隨著焦炭接續去庫，供需偏緊，焦炭利潤漲至鋼材的2倍，也是近幾年很少見的情況，焦化行業話語權提升。

　　張源告訴期貨日報記者，目前焦化企業盈利水平已超過鋼廠，第5輪上漲結束后(因第6輪還未接受)，山東區域毛利潤在450元/噸。河北邯鄲邢臺區域毛利潤約380元/噸—400元/噸。呂梁區域毛利潤約在320元/噸。均已超過本地鋼廠盈利水平100元/噸。

　　實際上，從目前市場來看，鋼廠及焦企開工率均已到達一個比較高點。焦炭供需差慢慢收縮，去庫速度也有所放緩。特別是上周起，鋼廠鐵水提供量出現小幅回落，表明鋼廠后期焦炭需要有可能越過高點。預計7月份起，在沒有外部成分，如環保、控煤等政策影響下，國內焦炭去庫速度整體或將明顯放緩。

　　據打聽，目前焦化企業開工率繼續上升，山西區域限產有所輕松，同時山東區域高利潤下片面小幅提提產，因此雖片面區域政策限產，但其余區域開工積極補充，全國焦化開工率上升。庫存方面，高爐開工高位連接上升，鋼廠補庫志愿積極，鋼廠焦炭庫存增加。焦化廠庫存繼續下降，總庫存連接去化。需要方面，高爐開工繼續上升，生鐵產量增加，但鋼材開始蘊蓄堆積，關注下游需要變更。

　　王心彤覺得，提供端停限產對焦炭支持較強，但目前焦炭費用高位，片面下游呈觀望狀況，同時焦化利潤大幅壓縮鋼材利潤，短期供需偏緊現貨仍舊強勢，盤面守候后續基本面變更振蕩走勢為主。從港口費用來看，5月累計上漲4輪，6月初開啟第5輪上漲，上周開啟第6輪上漲，中間隔斷時間不同，前期上漲較快，后期提漲稍顯困難。

　　“第5輪上漲實現后，片面鋼廠曾經加大了原料購買力度，但庫存仍偏低。但是因沈陽焦炭去庫速度放緩，以及第6輪上漲的提出，后期焦炭上漲難度或有所增加。但7月份仍需關注以下兩點，一是河南安陽區域4.3米焦爐是否會如期限產；二是山東區域控煤政策下半年能否嚴格執行。”張源說。